欧债危机论文 什么叫欧债危机【新版多篇】

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一、马克思主义对虚拟资本的深刻揭露：

“虚拟性”和对世界人民的剥削是当代金融资本的本质虚拟资本范畴是马克思在《资本论》中通过对商品价值形式的分析，尤其是通过对信用制度下复杂的金融关系的分析所做出的深刻而形象的概括。马克思深刻地揭示了虚拟资本的本质，同时看到了虚拟资本的扩张性，以及虚拟资本与实体资本运行的关系，从资本的运行规律出发，科学而富有远见地预见了虚拟资本的产生和发展及对经济的巨大影响。马克思认为，虚拟资本作为资本主义的信用工具，可以加速资本的周转，促进资本的集中和股份公司的发展，广泛利用社会上的各种闲散资金，从而满足资本主义扩大再生产的需要。但同时，虚拟资本又是资本主义信用投机的工具，它会造成虚假的经济繁荣，加速金融和经济危机的爆发。随着时代的发展，人们已经对虚拟资本的概念有了更深入的研究和认识，“虚拟”正是当代资本主义金融经济的本质：它可以作为资本增值而当作商品来买卖，但它自身并没有任何价值。它与实体资本的共同之处在于：可以通过循环运动瓜分利润，更直接的“g-g”的过程撇开了“g-w-g”的周转。马克思认为，伴随着这一过程虚拟资本出现了，它也是生息资本的派生形式。而信用制度会随着市场经济的发展而发展，从而资本也会越来越虚拟化。同时，金融创新层出不穷，金融衍生工具和金融衍生品五花八门，虚拟资本的范围和规模不断扩展，虚拟资本额已远远超过实体资本。当人们读到马克思关于“目前金融危机……不过预示着它会有更残酷、更有害的结局。危机拖得越久，后果也就越坏”[1]的论述时，当人们看到马克思关于金融危机即将发展成为经济危机的预想时，当人们重新发现马克思对经济危机的根源所做的全面而深刻的分析和阐述时，就好像是马克思在一个半世纪前就已经对现在发生的金融危机和经济危机作了科学预言和科学分析。这是马克思在西方再次受到青睐的重要原因。用马克思主义的观点分析资本主义虚拟经济可以看到，在资本主义社会，资本主义的基本矛盾表现为个别企业或公司的组织性与整个社会经济的无政府状态的矛盾，表现为市场经济中生产盲目扩大的趋势与广大劳动人民有支付能力的需求相对缩小的矛盾，表现为无产阶级和广大劳动群众与资产阶级的矛盾。历史和现实证明，马克思关于资本主义基本矛盾的分析是正确的、科学的。美国实体经济全面生产过剩的经济危机在之前没有爆发的原因是，追逐利润最大化的金融“创新”制造了短暂的虚假需求；而虚假繁荣暂时推迟了普遍生产过剩导致的经济危机的爆发。但虚假需求绝不是有支付能力的需求，也不是有效需求，它只能缓解矛盾却不能根除矛盾。而且在虚假需求的泡沫破灭后，危机会以更猛烈、更具破坏性的态势爆发，一次次的破坏会越来越逼近人类生存的极限。

二、次贷危机产生的根本原因：

虚假的、透支的“生产过剩”与短暂的、不可持续的“消费狂欢”实际上，早在19世纪40年代，马克思便开始研究资本主义周期性的、普遍生产过剩的经济危机，《资本论》的写作并问世标志着马克思经济危机理论的完成。马克思的论述深刻而透彻，马克思认为，经济危机的实质是资本生产相对过剩引起的危机。马克思所说的“生产过剩”的真正含义，是“相对过剩”而不是“绝对过剩”，资本家的“生产过剩”与劳动人民的贫穷存在于同一时空。马克思说：“一切真正的危机的根本的原因，总不外乎群众的贫困和他们的有限的消费，资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产力，好像只有社会的绝对的消费能力才是生产力发展的界限。”[2]548“在世界市场危机中，资产阶级生产的矛盾和对抗暴露得很明显”[3]570。马克思还用生动的语言说明经济危机的表现和原因：棉布充斥形成市场停滞，工人“当然需要棉布，但是他们买不起，因为他们没有钱，而他们之所以没有钱，是因为他们不能继续生产，而他们之所以不能继续生产，是因为已经生产得太多了”[3]596-597。生产相对过剩的经济危机的社会基础和根本原因是资本主义制度的基本矛盾，即不断扩大的社会生产能力与相对有限的社会需求之间的矛盾。正如恩格斯指出的：“市场的扩张赶不上生产的扩张。冲突成为不可避免的了，因为它在把资本主义生产方式本身炸毁以前不能使矛盾得到解决，所以它就成为周期性的了。资本主义生产产生了新的‘恶性循环’。”[4]社会性的生产同资本主义占有制之间的这个基本矛盾是危机的总根源。危机的爆发让矛盾暂时得以缓解，但是只要资本主义私有制存在，就不可能彻底根除。在资本主义制度下，追求剩余价值是资本家进行生产的唯一目的，剩余价值规律成为资本主义社会驾驭一切的绝对规律。在资本主义社会，生产的社会化和资本主义私人占有之间的矛盾成为资本主义经济危机的根源。美国政客及一些资产阶级经济学家常常津津乐道：美国普通民众均持有股票，“人人都是资本家”。其实，这是一个骗局，真相是占人口10%的富人持有美国股票市值的89.3%和全部债券的90%，而普通员工持股之和仅占全部股票市值的0.1%[5]。贫者越贫，富者通吃，且后者的奢侈建筑在前者的贫穷之上。这就是只顾“效率优先”所建构的今天美国的社会现实。垄断资本不仅对内欺瞒、剥削本国人民，而且也是全世界劳动人民的剥削者与公敌，金融资本对世界的控制就是对整个世界的剥削。斯蒂格利茨说得好：“发展中国家在自己也非常需要的时候，几乎以零利率借给美国数万亿美元。这反映了问题的实质。”估计以此种手段使世界上的财富每年进入美国的数额约占美国新增长gdp的30%，美国是世界上最大的食利国。只要资本主义存在，经济危机就不可避免，它以破坏性的调整强制地实现社会生产，以及生产与消费的合适比例，使社会走上新的经济发展周期。但是，由于资本主义占有的基础仍然存在，资本主义的基本矛盾无法得到根本的解决，经济危机的根源无法消除，各种矛盾经历一定阶段的积累尖锐化起来，还会爆发再一次的危机。这次世界经济危机的缓冲地几乎已涵盖整个地球，不知下次如何缓冲？美国在20世纪二三十年代的大危机给生产和贸易带来了巨大的损失。试图解决经济危机问题的代表人物凯恩斯主张国家干预经济，主要是运用财政和货币政策对经济进行干预，此时，国家干预在西方国家处于主流地位。在资本主义市场经济中，除了市场调节，同时也存在政府调节。不仅宏观经济领域存在政府调节，微观经济领域也存在政府调节。例如，在金融业中存在政府调节金融的政策，即媒体所说的政府对金融的监管。但凯恩斯主义也只是延缓了经济危机的发生，积极的财政和货币政策虽然诱导了投资并增加了总需求，但这需要大量的货币来支持，加大货币发行量是最常用的手段，结果是出现了“滞胀”，即经济停滞、通货膨胀和失业增加并存。面对棘手的滞涨问题，20世纪60年代末70年代初，西方国家的新自由主义思潮上升到主流地位。新自由主义的核心内容是私有化、自由化和非调控化，取消或放松对金融业的监管。新自由主义将一个虚假的“居者有其屋 ……此处隐藏19028个字……务占GDP比例，即“分母策略”的不可行；第三，欧元区国家的公共债务比率越高，主权信用评级越低，其借债的利息成本越高，这就更加提高了债务偿还和展期的难度。这些历史和制度方面的因素形成了欧债危机爆发的前提。

（二）近年来欧元逐渐大幅升值，成为欧洲主权债务危机爆发的诱因

1999年欧元作为通行于世界的货币开始了流通的历程。其兑美元的比价先从1.01贬值到0.85的低点，之后一路升值到2008年7月的1.58，其间累计升值达86%，与欧元诞生之日相比已升值了50%还多。欧元币值大幅提升的直接后果，就是欧元区各国政府发行的债券受到投资人非理性的追捧，这就造成欧元区各国政府相应的举债成本十分低廉。像高盛等投行为了自身的利益，还帮助希腊政府做假账，粉饰掩盖其真实的财政状况，为希腊政府举债铺就便利通道。这就更加促使欧元区各国政府不负责任的滥性举债。而自欧债危机爆发以来，世界资本市场对欧洲经济前景很不看好，再加上欧元又大幅贬值。其兑美元的比价一度下跌至2010年6月份的1.20附近，为近四年来的最低点（见图3）。这就直接导致了这些举债过度的国家难以持续借债以延缓危机。

（三）欧洲银行业超越自身能力进行信贷扩张，从而大大增加了经营风险

欧洲银行业信贷扩张最明显的指标是欧洲银行业的杠杆乘数（即总资产与核心资本之比）甚至超过受次贷冲击的美国银行（见图4）。尽管欧盟在2011年7月23日公布的压力测试结果显示，在91家受测的欧洲银行中，只有7家未能达标。但由于欧盟在此次测试中，不知是有意还是无意地未将至关重要的GIIPS国家主权债务违约的风险列入测试内容，而其最低核心资本率(tier-1capitalratio)的设定也远远低于全球银行同行的水平，因而不能消除市场对欧债危机向欧洲银行业蔓延的担忧。

（四）近年来欧洲人口老龄化现象严重，使得欧元区国家的劳动力市场逐渐丧失了竞争活力

欧元区各国政府实行超越本国经济实力的福利制度，极大地抑制了欧元区经济竞争力的提升，并导致欧元区国家长期的结构性的经济发展的低增长与高失业。事实上，在欧债危机爆发之前，欧元区的经济增长率就远低于美国，而失业率指标远高于美国。这就像一个人借了大量的债务，但却没有足够的能力去偿还债务，这是欧洲债务危机产生的深层次的原因。

三、欧州债务危机对世界经济发展的影响

首先，欧债危机直接地影响了欧洲经济的发展。由于欧债危机直接涉及到欧元区的金融行业:一方面，欧元区银行大都持有政府债券，而其持有的其它债券也由政府直接或间接提供担保，因而主权信用降级损害了市场对欧洲银行的信心。而且，一些国家的借款成本因财政困难而攀升。由于担心交易对手的信用情况，欧洲银行间市场风险上升。这两项因素都抬高了欧洲银行业在资本市场和银行间市场的融资成本。另一方面，欧洲银行业的困境，又加深了市场对欧元区国家主权信用的疑虑，因为欧元区内的一些政府原本已经承受着巨额赤字，而且难以控制公共债务的膨胀，但需要其救助的银行却越来越多。这个恶性循环很难自我终止，即使是欧洲的大型商业银行，其信用资产的CDS报价目前也居于高位。这就导致了欧洲金融行业面临着比较高的系统风险，而且一旦金融行业风险加剧，购买了大量欧元区国债的美国金融行业也面临着极大的风险，这有可能会再次形成全球的金融危机，从而导致全球经济的二次探底。欧州的债务危机不仅威胁到了欧洲的金融行业，而且已经蔓延到了实体经济，并对实体经济造成了损害。由于债务危机直接导致欧元区政府所发行的债券收益率攀升，使得政府的融资成本大幅上升。而企业债券和CDS价格的制定，通常把国债收益率作为无风险(risk-free)的标准收益率参考。所以欧元区各国国债收益率飙升的直接后果，就是其国内企业在债券市场的融资成本提高。欧元区各国主权债务的信用危机严重影响到市场，给这些国家的宏观经济运行带来了较大的负面影响，使得这些国家的企业信用评级也大幅下调，致使其融资成本极大的提高，进而推高其产品价格，降低在世界市场竞争力，使其实体经济受到极大的戕害。处于欧债危机中的各国政府财政恶化，迫使其融资需求大幅提高，极有可能在资本市场对非政府掌控部门产生“挤出效应”，间接地抑制民间投资，阻滞了经济增长的步伐。

第二，欧债危机的爆发给美国经济的复苏造成了负面的影响。2011年以来，欧元对美元已累计贬值15%以上，这种情形已经抑制了美国对欧洲的出口。美国自身的经济复苏正处于步履维艰的阶段，现在又受到欧洲债务危机、欧洲经济复苏进程放缓的拖累，其对欧洲的贸易受到了更为严重的打击，贸易额持续走低。这两个因素的叠加，必然导致美国经济复苏的进程大为放缓。不仅如此，欧债危机还给涉入其中的美国银行带来巨大的违约风险，大大降低了其资产质量。一些美国的大型投资银行，深陷欧债危机的漩涡之中，面临严峻的考验。如摩根大通在GIIPS五国的风险敞口为363亿美元，约为其核心资本的28%。而摩根士丹利在五国的风险敞口为324亿美元，占其核心资本的比重高达69%。这不仅引发了市场对这些银行的资本结构的担忧，更引起了人们对美国的银行业可能会出现多米诺骨牌式的垮塌效应的联想。事实上，自2011年四月以来，随着欧债危机的发展与蔓延，以上两家公司的股价，在一个季度内下跌了近20%。受其拖累，同期的道琼斯指数也出现宽幅波动，并结束了近一年来的上涨行情，在一个季度内下跌了10%以上。这预示着欧债危机确实已经影响到了美国经济。根据上述分析，可以这样认为:虽然欧洲债务危机对美国经济发展的影响还未全部展现，但是由此引起的对未来经济发展的恐慌与忧虑，势必给投资人带来消极负面的影响，并将会给美国经济带来更多的不确定性。

第三，欧债危机对中国经济的影响不容低估。欧债危机对我国宏观经济的发展有着消极与负面的影响，从短期来看，无论是通过金融渠道还是贸易渠道，欧债危机会给中国乃至世界经济复苏带来阻碍。因为欧债危机仍在持续与发展，如果危机进一步传导，那么法、德等欧洲核心国家的主权债务就会引发深层次的危机，其债务风险的敞口可能会成倍的放大。假如政府债务违约，将可能出现银行以及其它债权人因遭受损失进而连环套似地违约，甚至破产。如果出现这种情况，必将恶化中国经济发展的外部环境，更增加中国经济软着陆的困难。从中长期看，由于欧盟的政治体制与经济结构等多方面的原因，欧元区的复苏会相当缓慢，甚至出现反复。这就要求我国在储备货币多元化方面必须进行适度的调整并采取新的应对措施。对外贸易方面，由于欧元的持续走弱，欧洲各国对外需求下降的情况在短期内不可扭转，过度倚重对欧出口将会给我国经济的长期走势带来不利影响。因此，中国应努力拓展国际市场，特别是新兴发展中国家的市场，以分散市场风险，优化对外贸易结构。

总之，欧债危机的爆发给世界经济蒙上阴影，同时也给中国的经济发展带来了不可忽视的负面影响，我们要认真分析研究欧债危机发生发展的趋势，并努力做出较为准确的判断，以便采取较为正确的政策与措施消除其负面的影响，使中国经济在健康顺畅的轨道上前进。

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